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解读|专业专注、久久为功易会满对证券基金行业文化建设再提新要

作者:admin时间:2022-11-23 15:28浏览:

  “专业专注是一流投资机构的核心竞争力,但我们一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念,热衷于追逐市场热点,‘散户化’特征明显。”证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上,指出目前资本市场投资文化存在的问题,并提出了最新要求。

  他表示,我国资本市场起步晚、发展快,市场的文化积淀还不够。全球市场经过几百年的发展,逐步形成了较为成熟的投资理念、行业文化和行为规范,我们还需要持续借鉴。

  “在全系统、全行业深入学习贯彻党的二十大精神的关键阶段,易主席从中国特色现代资本市场建设的高度提出了对‘投资文化’的新判断、新认识,也对证券基金行业和业内金融机构、从业人员提出了新要求、新标准。”中信建投证券总经理李格平对第一财经表示,易主席不但指出了财富管理机构在“客户利益至上”的专业素养方面,从理念到行为均有差距,投行过度关注“可批性”、“带病闯关”,以及投资机构“散户化”等现实问题,也指明了行业文化建设的下一步方向,振奋人心。

  在21日的讲话中,易会满对当前制约资本市场功能发挥的诸多因素进行了深刻剖析。

  他指出,这既有对“中国特色”理解不深刻、把握不到位、落实有偏差,简单搞“拿来主义”的问题;也有对“资本市场一般规律”认识不全面、不能透过现象看本质的问题。这里面既有市场的问题,也有监管的问题,还有更深层次的文化问题。

  谈及“文化”层面的原因,易会满直接点出了当前财富管理机构和保荐中介机构存在问题。

  他表示,财富管理机构的本分是“受人之托、代人理财”,一个优秀的机构必然是坚持客户利益至上、敬畏投资人,具备良好的专业素养,“但我们有些机构从理念到行为都存在差距”。

  同时,他说,恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求,“把真实的公司选出来是底线,把优秀的公司选出来是水平”。但有的机构变化不大,还是过于关注“可批性”,对“可投性”重视不够,甚至还有的“带病闯关”。

  “2019年11月,证券基金行业文化建设动员大会召开,易主席在会上详细阐述了‘合规、诚信、专业、稳健’的文化理念内涵,明确‘合规是底线、诚信是义务、专业是特色、稳健是保证’。同时,中证协发出证券行业文化建设倡议书。”李格平对记者表示,三年来,证券行业围绕相关要求,不断丰富和完善行业文化建设谱系和建设实践,证监会修订《证券公司分类监管规定》,中证协推出《证券行业文化建设十要素》,将行业文化建设纳入了证券公司专项评价指标。

  不过李格平也指出,证券行业文化的成熟,必然伴随其所在资本市场的发生、发展与稳定成熟。

  “如果把全球不同资本市场发展的时间线拉齐,我们都会发现早期资本快速发展大概率伴随着浮躁、激进、贪婪等问题。这是全球资本市场的老问题,作为后来者,我们有‘以史为鉴’的后发优势;作为有着几千年璀璨文化的中国,我们更有中华优秀传统文化的积淀,稳健执中、求真务实、重诺守信、谦虚谨慎等文化理念是刻在国人血液里的品质。”李格平认为,在正确的方向上,投资文化从理念到行为,都会得到快速改善。

  到具体机构层面,目前确实表现得参差不齐。个别机构存在形式上喊喊口号、开开大会做表面功夫的现象,也存在一些在内容上文化建设与公司治理、职业规范存在“两张皮”现象。在从业人员个体层面,差异性就更大,心理浮躁、急功近利的从业人员也大有人在。

  李格平表示,如何把行业文化建设从“考核压力”变为“自为自觉”,将文化建设提升转化为从业机构和人员主动的内在需求,是摆在面前必须解决的课题。

  “我们必须认识到,外部要求只是证券公司文化建设的‘及格线’。”李格平说,文化建设尤其要重视党建引领的作用,强化思想政治教育,提升责任担当意识。头部证券公司要起到引领作用、示范作用;证券公司内部,管理人员和高职级人员要发挥领导带头作用。同时,也要做好行业内年轻员工和青年骨干群体的价值观培育,增强其对行业的认同感和忠诚度。这是行业文化建设中的“关键少数”,也是关键的突破口。

  李格平告诉记者,这几年证券基金行业提倡“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念,既是借鉴国际成熟市场的有益经验,也是充分结合中华民族的优秀传统文化,这是我们建设中国特色现代资本市场的重要方面。

  A股市场自建立以来就独具特色,这背后是中国特色的“国情”、“市情”。比如多种所有制经济并存、覆盖全部行业大类、大中小企业共同发展的上市公司结构,决定了研究A股上市公司估值需要有“中国特色”的估值体系;比如超过2亿的个人投资者数量,占据60%的交易占比,构成了我国资本市场最大的“市情”。

  易会满指出,A股市场境内投资者持股占比超过95%,境内机构做投资更要研究把握好这些基本特征,要有独立的专业判断和研究能力,不能人云亦云、盲目跟风,不能急功近利、过于浮躁。“要更加注重从中华优秀传统文化中汲取智慧,弘扬稳健执中、求真务实、重诺守信、谦虚谨慎等文化理念,并健全与之相适应的公司治理、激励约束、风险控制和监管制度体系,多管齐下,久久为功。”易会满称。

  为了推动资本市场投资文化的提升,2019年8月,证监会制定《建设证券基金行业文化、防范道德风险工作纲要》,成立证券基金行业文化建设领导小组,明确文化建设总目标,按照法治和德治相结合、奖优与惩劣相结合、近期和长远相结合的思路,启动了文化建设专项行动。随后推出了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等规章制度,以及《证券行业文化建设十要素》、《证券公司文化建设实践评估办法》等自律规则,强化监管约束。

  “行业文化建设,落实到证券公司层面,需要成为实实在在的制度约束,要把文化建设作为证券公司各项工作的支撑点。我们公司坚持把文化建设融入到业务发展实际工作,在主要业务条线形成了系列文化建设成果,包括《中信建投证券投资银行业务共同准则》《中信建投证券财富管理事业共同宣言》,在买方条线几个部门,也正在酝酿打造有特色的买方投研文化。”李格平告诉记者,这些业务准则不仅规范了员工行为,也提升了公司的凝聚力、战斗力。

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